FINMECCANICA: PER CHEUVREUX E' UN 'STRONG BUY'.
TARGET A 25 EURO
Cheuvreux ha confermato il suo rating
uno 'strong buy'.
Secondo Cheuvreux, infatti, Finmeccanica ''offre un'alta
visibilita' grazie al suo solido portafoglio ordini che
dovrebbe assicurare una crescita organica superiore al 7%
fino al 2010 e opera in un settore difensivo che pesa per
circa il 60% dei ricavi consolidati mentre le attivita'
civili sono supportate da contratti di lungo termine''.
La societa', poi, ''vanta una crescita degli utili
supportata da azioni di contenimento dei costi, ha un
potenziale per un ulteriore rafforzamento del portafoglio'' e
beneficia del fatto che ''il budget militare italiano per il
2008 e' stato aumentato del 25% a 5 miliardi di euro''.
Gli obiettivi di Finmeccanica (fatturato di 16,5 miliardi
di euro e margine operativo del 10% nel 2010), secondo
Cheuvreux, ''sono pienamente raggiungibili'' il piano di
contenimento dei costi da 500 mln ''dovrebbe sostenere i
margini'' mentre la societa' ''potrebbe beneficiare di molti
nuovi contratti dal 2009''.
Secondo Cheuvreux, infine, il free cash flow di
Finmeccanica, il suo livello del debito e la possibile
cessione della quota residuale di Stm ''implicano che la
societa' potrebbe investire fino a 3 miliardi in acquisizioni
sfruttando la debolezza del dollaro''.
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