COMPAGNIA SAN PAOLO: PORTAFOGLIO DI 9,1 MLD EURO
A fine 2007 il portafoglio della
sostanzialmente stabile (+0,23%) rispetto a quello del
massimo storico emerso al 31 dicembre 2006; ma che risulta
cresciuto ancora del 2,4% se si tiene conto delle uscite di
cassa (erogazioni e spese di funzionamento, ammontanti
complessivamente a 199 milioni) registrate nell'esercizio.
Il
56% delle attivita', al 31 dicembre scorso, era costituito
dal portafoglio strategico - la partecipazione in Intesa
Sanpaolo, pari al 7,96% del capitale - il 18% in titoli
obbligazionari, l'8% in azionario gestito, il 4% in
monetario, il 5% in private equity e prodotti similari
(Non-marketable alternatives), il 4% in strategie absolute
return e il 5% in crediti di imposta.
I proventi ordinari
netti generati dalla gestione finanziaria sono ammontati a
454 milioni di euro, che segnano un incremento del 42%
rispetto al 2006 e il nuovo record.
In particolare, i
dividendi incassati da Intesa Sanpaolo sono stati pari a
358,4 milioni (151,6 milioni nel 2006).
La Compagnia da
alcuni anni ha adottato un modello di gestione del patrimonio
dichiaratamente istituzionale e di lungo termine:
concentrandosi sulle funzioni strategiche e di controllo, ha
delegato gran parte delle attivita' operative e di gestione a
soggetti esterni.
I gestori specializzati sono 5 nel comparto
obbligazionario e monetario e 7 nell'azionario, mentre per il
private equity e' in corso un programma diversificato con 33
Limited Partnership e impegni per 350 milioni.
Per quanto
riguarda gli Hedge Fund, 140 erano i milioni investiti in
fondi di fondi dedicati e 220 in strumenti correlati.
Al
lordo delle erogazioni, il tasso annuale di rendimento netto
dell'attivo a valore di mercato e' stato dell'11,5% negli
ultimi cinque anni.
eg/mcc/ss