TELECOM: CAZENOVE TAGLIA STIME EPS 2007 (-6%) MA ALZA 2008 E 2009
Cazenove ha rivisto al ribasso le sue
In particolare, l'agenzia ha confermato il giudizio
'Underperform', ha ridotto le previsioni sull'eps 2007 del 6%
e ha aumentato quelle per l'eps 2008 (+1%) e 2009 (+2%).
Nonostante il taglio delle stime 2007, Cazenove conferma le
sue previsioni sul dividendo a 0,105 euro per le ordinarie e
a 0,116 euro per le risparmio con un pay-out ratio salito
implicitamente dal 71% al 75%.
La raccomandazione 'Underperform' sulle ordinarie, spiega
Cazenove, ''riflette le nostre preoccupazioni sulla
sostenibilita' nel lungo termine in Italia e sulla
possibilita' che possa frenare la crescita in Brasile.
La
nostra preferenza continua ad andare alle risparmio dove
crediamo che il dividend yield del 7,4% sia piu' sostenibile
di quanto percepito dagli investitori''.
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